森马服饰研究报告
研究员 : 梁希 机构: 海通证券股份有限公司 日期: 2019-08-29
19H1公司收入/归母净利润同比增48.6%/8.2%。19H1公司收入82.2亿元,同比增48.6%,剔除kidiliz,实现收入67.2亿元,同比增21.5%,归母净利润7.2亿元,...
研究员 : 李婕,孙未未 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-08-29
Kidiliz 并表继续增厚收入、拖累利润, 原有业务业绩继续靓丽、 Q2收入增速放缓公司发布 2019年中报,实现营业收入 82.19亿元、同比增 48.57%,归母净利润 7.22亿...
研究员 : 王冯 机构: 华金证券股份有限公司 日期: 2019-08-28
原业务利润总额增28%,KIDILIZ整合影响上半年利润:整体来看,我们认为(1)森马服饰上半年营收增长48.6%,主要源于KIDLIZ并表,剔除并表后,森马原业务营收增长21%,其中休...
研究员 : 于健 机构: 浙商证券股份有限公司 日期: 2019-08-12
童装和电商龙头效应提供整体公司的稳健增长,分红比例和ROE稳定,构筑安全边际
16-18年童装CAGR为26.74%,...
研究员 : 鞠兴海 机构: 国盛证券有限责任公司 日期: 2019-06-20
休闲装改革进行,品牌力有望提升。休闲服饰面临的市场竞争剧烈,公司在“质在日常”的理念下,推进休闲装业务全面升级:1)成立休闲服饰工作坊,就品牌定位、消费者画像进行全面研究,为精准定位品牌...
研究员 : 杨若木 机构: 东兴证券股份有限公司 日期: 2019-06-12
事件:
森马服饰发布 2018年业绩快报,公司 2018年实现营业收入 157.16亿元, 同比增长 30.68%; ...
研究员 : 王冯 机构: 华金证券股份有限公司 日期: 2019-06-05
童装引领公司营收增长,低基数推动利润扩张:2018年公司营收增长31%,归母净利增长49%。整体来看,我们认为:(1)Q4营收受Kidiliz并表影响7.77亿元,全年原业务主营营收增长...
研究员 : 王雨丝 机构: 中泰证券股份有限公司 日期: 2019-05-13
公司发布2018年年报,期内实现营收157.19亿元(+30.71%),分别实现归母/扣非净利润16.94/13.34亿元,分别同增48.83%/30.14%,其中Q4实现营收59.55...
研究员 : 李婕,孙未未 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-05-08
18年新开店效益继续释放,长期龙头强者恒强
我们认为:1)19Q1公司各项业务均表现健康,线上、线下增速继续靓丽,线下...
研究员 : 李强 机构: 东北证券股份有限公司 日期: 2019-05-07
事件:
森马服饰发布2018年报,2018年营收为157.19亿元,同比增长30.71%,Q1-4同比增长21.57%...
研究员 : 孙妤,刘丽 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-05-06
18年主业超预期增长,并表Kidiliz产生负商誉导致营业外收入增加提升利润弹性。2018年公司实现营业总收入157.19亿元,同比增长30.71%;营业利润和归母净利润分别为20.80...
研究员 : 王立平,唐宋媛 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-05-05
公司19年一季度扣非归母净利润3.1亿元,同比增长10.7%,符合预期。公司2019Q1收入41.2亿元,同比增长63.9%,归母净利润3.5亿元,同比增长11.1%,扣非归母净利润3....
研究员 : 糜韩杰,赵颖婕 机构: 广发证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
休闲服开始恢复性增长,童装继续保持高增长
分产品看,2018年公司休闲服收入67.92亿元,同比增长20.54%,毛利...
研究员 : 梁希 机构: 海通证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
2018公司收入/净利润同比增31%/49%。2018公司收入157.2亿元,同比增30.7%,归母净利润16.9亿元,同比增48.8%,Kidiliz于18年10月并表,若剔除影响,整...
研究员 : 孙妤,刘丽 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
弱市环境下主业表现超预期,产品力提升/供应链提效/渠道结构优化及有序扩张驱动19Q1年主业收入及净利润增幅为20%-25%。估算Kidiliz并表收入达10亿左右,亏损金额介于3000-...
